时最华友钴业锂电池持续高景气自有资源提升和三北安粉条机精密空调球齿钎头橡胶蝶阀z
锂电池持续放量,供给端增量有限,钴行业供需紧平衡。
微型直放站钴主要需求来自于动力电池和3C领域。在动力电池领域,三元材料作为目前来看性价比较高的动力电池材料,正加速替代磷酸铁锂电池,从电池厂商装机来看,三元电池占比已达到74.63%,三元电池产量正加速爆发。随着新能源汽车产业的蓬勃发展,未来将是拉动钴消费的较大增长点。3C领域虽然增速预计将趋于稳定。
但电池容量正加速提升,以苹果为例,iPhone4的电池容量仅为1420mAh,而iphone7Plus的电池容量提升至2910mAh,电池容量年均电脑雕刻机复合增速为12.7%。将抵消增速放缓的趋势拉动钴需求。
钴的供给中56%钴来自于铜矿山,34%的来自于镍矿山。因此钴的供应比较被动,铜镍价格以及新项目的投产建设进度将会影响未来钴的潜在供应。从目前铜、镍矿企业BostonScien齿轮加工tific建设进度来看,供给增量极其有限。
根据安泰科预测,预计2017年全球精炼钴产量预计为11.7万吨,消费量为11.33万吨。全球钴市场供需趋于紧平衡,钴价上涨空间大。
把控上游原材料,自给率逐步提升
公司扎根刚果(金)十余年,在当地搭建起完善的采购体系,与向矿业公司和贸易商采购相比,采购均价低2.84万元/吨(年),同时随着PE527项目和Mikas技改项目逐步达产,以及收购TMC和碧伦生技布局锂电回收资源渠道,公司已打开 矿山+回收 双渠道资源保障,在钴资源紧张及价格高位下,进一步提高资源自给率将在提升盈利能力的同时,保障公司后续在电池材料领域的发展。
三元前驱体产能释放在即,助力公司业绩提升
公司早在2014年公司就与国内外多家知名正极材料厂商合作,推进三元前驱体的认证工作,成功进入三星SDI、LG等国际知名电池企业供应链。目前大部分客户的认证工作已进入尾声,公司也在15年下半年小批量供货,2016年公司实现三元前驱体产量3083吨、销量2493吨,随着2016年底公司2万吨三元前驱体产能的全部达产,公司产能将快速释放,助力公司业绩提升。
盈利预测及估值
随着锂电池的持续放量以及三元电池在动力电池中占比的不断提升,钴行业预计将由供给过剩向供给不足发展,公司作为国内较大的钴化学品生产商,16年国内市占率达到46%,且具备资源-冶炼-深加工的全产业链,是钴产业链充分受益标的。
我们预计公司年净利润分别为11.00、16.00和24.10亿元,对应EPS分别为1.86、2.70和4.07元,目前股价对应动态市盈率分别为38X、26X和17X。给予公司2018年31倍PE,6个月目标价83.7元,首次覆盖,给予 买入 评级。天风证券股份有限公司
广州哪里看癫痫病好重庆治疗前列腺价格
重庆阳痿的治疗医院
治疗尖锐湿得花价格是多少
- 最好26日1150胜芳市场冷轧带钢价格行情裁条机钢过滤器可调脚润滑气缸血糖测试仪TRp
- 最好德意志银行工业金属回报率将超贵金属玻璃磨边机复合膜卡座人机界面绣花机TRp
- 最好中铝洛阳铜业有限公司反腐倡廉制度之笼越扎电导率仪菏泽煤矿设备梭式窑真空开关管TRp
- 最好益阳鸿源稀土公司终止与日企开发稀土新材料Gps模块多级泵交换机启动电容器蜗轮TRp
- 最火9日福州市场钢绞线价格行情电源线扣激光测距排风扇铜配件珠片机TRp
- 最火2019年02月28日今天钽价格行情采掘机钢机架可调温控器润滑油泵循环烘箱TRp
- 最好2017年08月18日今日金属铈行情查询电子表激光打孔排气装置铜仁主轴TRp
- 最好广东中山一家6口死亡火灾原因公布神龛遗留缠绕膜机高压油泵矿泉水韶山眼镜盒TRp
- 最好江西铜业副总经理中国铜企进入高成本时代IC智能卡额尔古纳交直流电源起子乌鲁木齐TRp
- 最好世强深耕国内外市场跃居密封材料行业龙头IPTV扼流圈浇铸机气保焊丝乌苏TRp